01判决书
真实公开数据 · 任期已切割
受检对象
郑晓辉
华夏成长混合 · 000001 · 贯穿管理 1 年半
打法
未鉴定
打法不从模板抄
对照持仓与因子
对照持仓与因子
总评分 · 评的是行为,不是净值
0
择时35% + 控制35% + 超额质量30%(赚得稳不稳) · 每一分都有规则,可复算
还在水下最长水下尚未结束
这个判断我们敢押多少
证据缺口见末页
别人家的评分 · 天天基金怎么打
88
平台评分 · 看净值曲线和从业年头
VS
47
我们的行为评分 · 逐笔验他的买卖
经验值 100收益率 95抗风险 77稳定性 63择时能力 96 · 我们只给 48
差的这 41 分,主要差在一件事:平台没看他"什么时候卖" —— 我们看了,78 次清仓只有 38% 卖对。
2015 年 6 月买在高点的人,等了 4093 天才回本 —— 整整 11 年。
年度战绩 vs 沪深300 · 24 年
24 年 · 9 胜 · 15 负
成立以来累计+298%年化约 5.8%
同类排名前 2%85 / 5557 · 成立以来
这个人行不行
看任期1 年半不是全程在任 · 以公开披露为准
这只基金行不行
对照规模39.38亿 · 规模来自披露,不是能力分
现在买合适吗
对照回撤最长水下 11 年 · 最大回撤 29%
适不适合你
能扛住 -29% 再来最长水下 超过 11 年 · 拿不住别碰
02这个人
任期切割 · 谁在开车
能力形成路径(公开任期,不抄别人履历)
2001-12王亚伟 · 独管 · 区间 22.07%
2004-02王亚伟 田擎 · 共管 · 区间 -6.98%
2005-04田擎 · 独管 · 区间 -8.71%
2005-10巩怀志 · 独管 · 区间 371.63%
2010-01童汀 · 独管 · 区间 -21.30%
2012-04童汀 孙振峰 · 共管 · 区间 11.50%
2013-06童汀 · 独管 · 区间 8.23%
2014-03童汀 倪邈 李铧汶 · 共管 · 区间 -3.57%
2014-06倪邈 李铧汶 崔同魁 · 共管 · 区间 24.76%
2015-01倪邈 李铧汶 董阳阳 · 共管 · 区间 12.27%
2015-09倪邈 李铧汶 董阳阳 许利明 · 共管 · 区间 6.35%
2015-11李铧汶 董阳阳 许利明 孙萌 · 共管 · 区间 -20.83%
2017-01董阳阳 许利明 孙萌 · 共管 · 区间 4.55%
2017-02董阳阳 许利明 · 共管 · 区间 2.68%
2017-03董阳阳 · 独管 · 区间 55.61%
2021-02阳琨 · 独管 · 区间 -16.46%
2021-09阳琨 王泽实 刘文成 · 共管 · 区间 -16.30%
2022-04王泽实 刘文成 · 共管 · 区间 9.45%
2022-10王泽实 万方方 · 共管 · 区间 -29.07%
2024-07王泽实 · 独管 · 区间 8.17%
2024-12郑晓辉 刘睿聪 · 共管 · 区间 69.77%
任期切割 · 谁在开车
| 时段 | 阵容 | 时长 | 区间收益 |
|---|---|---|---|
| 2001-12→2004-02 | 王亚伟 独管 | 2年70天 | 22.07% |
| 2004-02→2005-04 | 王亚伟 田擎 共管 | 1年44天 | -6.98% |
| 2005-04→2005-10 | 田擎 独管 | 199天 | -8.71% |
| 2005-10→2010-01 | 巩怀志 独管 | 4年79天 | 371.63% |
| 2010-01→2012-04 | 童汀 独管 | 2年79天 | -21.30% |
| 2012-04→2013-06 | 童汀 孙振峰 共管 | 1年83天 | 11.50% |
| 2013-06→2014-03 | 童汀 独管 | 261天 | 8.23% |
| 2014-03→2014-06 | 童汀 倪邈 李铧汶 共管 | 94天 | -3.57% |
| 2014-06→2015-01 | 倪邈 李铧汶 崔同魁 共管 | 200天 | 24.76% |
| 2015-01→2015-08 | 倪邈 李铧汶 董阳阳 共管 | 236天 | 12.27% |
| 2015-09→2015-11 | 倪邈 李铧汶 董阳阳 许利明 共管 | 78天 | 6.35% |
| 2015-11→2017-01 | 李铧汶 董阳阳 许利明 孙萌 共管 | 1年55天 | -20.83% |
| 2017-01→2017-02 | 董阳阳 许利明 孙萌 共管 | 41天 | 4.55% |
| 2017-02→2017-03 | 董阳阳 许利明 共管 | 31天 | 2.68% |
| 2017-03→2021-02 | 董阳阳 独管 | 3年331天 | 55.61% |
| 2021-02→2021-09 | 阳琨 独管 | 205天 | -16.46% |
| 2021-09→2022-04 | 阳琨 王泽实 刘文成 共管 | 206天 | -16.30% |
| 2022-04→2022-10 | 王泽实 刘文成 共管 | 198天 | 9.45% |
| 2022-10→2024-07 | 王泽实 万方方 共管 | 1年258天 | -29.07% |
| 2024-07→2024-12 | 王泽实 独管 | 166天 | 8.17% |
| 2024-12→至今 | 郑晓辉 刘睿聪 共管 | 1年235天 | 69.77% |
21 任配置 · 现任不是全程常量
共管期业绩不能全记在现任头上
03买卖复盘
26 只重仓股 · 98 期真实披露推断
完整买卖复盘 · 真实周K + 真实持仓
他每一笔买卖,到底对不对
赚最多
亏最多
卖飞现场
当前持仓
买买入或加仓
卖主动减/清仓
被被动减(触线/赎回)
成本线
卖出线
1x2x4x
−默认+
—
按「战役回放」重演当年:新闻在上,他的操作在下
买卖点按季报持股数变化推断(前十大消失≠卖出,仅全持仓期缺席记为清仓) · 减仓自动判定主动/被动(上季仓位≥9.3%触双十线;基金份额缩水>12%且减幅相当记为赎回被动) · 盈亏为持仓区间估算 · K线为真实行情(周K·前复权)
买卖点验尸 · 174 次买入 + 78 次清仓,全部拿 12 个月后的走势验
部分减仓不算卖飞(大头还在,后面涨跌他都有份)
被动减仓已剔除 5 次(触10%线 4 · 遭赎回 1)
会买(买后 12 个月平均超额 +36.4%) · 不会卖(清仓的股票 12 个月平均又涨 +31.0%)
最好与最差的买点
🏆 华虹宏力 · 买入 25Q2
+519.7%此后 12 个月
💀 中际旭创 · 买入 20Q2
-40.2%此后 12 个月
买入动作 174 次 · 平均跑赢大盘 36.4 个点
最好与最差的清仓 · 只看卖光离场的
🏆 万科A · 清仓 07Q4
躲过 -63.6%卖后 12 个月它跌了这么多
💀 万科A · 清仓 06Q2
卖飞 +422.5%卖后 12 个月它又涨了这么多
主动清仓 78 次 · 只有 38% 卖在了下跌前
控制能力 · 跌市防守(全真实)
| 熊市年 | 他 | 沪深300 | 防守超额 |
|---|---|---|---|
| 2008 | -44.7% | -65.9% | +21.2 |
| 2010 | +3.5% | -12.5% | +16.0 |
| 2011 | -24.4% | -25.0% | +0.6 |
| 2013 | +15.7% | -7.6% | +23.3 |
| 2016 | -22.7% | -11.3% | -11.4 |
| 2018 | -19.1% | -25.3% | +6.2 |
| 2021 | -7.4% | -5.2% | -2.2 |
| 2022 | -17.0% | -21.6% | +4.6 |
| 2023 | -22.0% | -11.4% | -10.6 |
大盘最差 10 个月 · 平均超额 12.7%
股票被套的时候,他干什么
手里的股票跌破他的买入成本后,他一共做过 77 次动作 ——
51 次
认错砍掉
VS
26 次
越跌越买
偏纪律型 · 不死扛
整只基金的加减仓时机:未证明
大幅调整仓位 38 次 · 方向踩对 22 次
整体仓位该多该少另说;真正的短板是单只股票"什么时候卖"。(择时回归 γ=+-0.13,t=-1.8)
04独立战争
同门 298 只权益基金作对照组 · 已排除其自管产品
这块回答一个问题:他跟公司其他 298 个基金有多不一样?不一样时赚钱吗?
分歧度 = 他的持仓与「公司平均组合」有多不一样,0 分 = 完全照抄公司,100 分 = 一只都不重合。 对照组:华夏 298 只真·权益基金(剔除了他自管的产品与债性太重的), 每只都先折算成同样的满仓口径再比,不然比不公平。
同事们本来就各管各的,他反而略偏向公司平均 —— 不是孤狼
第二把尺子 · 跟全市场全部公募比(半年度口径)
中际旭创 · 全市场 6.4% · 他超配 6.5%新易盛 · 全市场 5.1% · 他不碰寒武纪 · 全市场 3.2% · 他超配 3.8%宁德时代 · 全市场 2.8% · 他不碰中微公司 · 全市场 2.3% · 他超配 4.7%
公募抱团区(全市场TOP50)占他的组合
他不躲抱团股 —— 而是在抱团区里只挑 中微公司 下重注,拥挤仓位 43.7%,近两年在抬升
他独有的重注 · 公司几乎没人买(26Q2)
紫条 = 他的仓位 · 灰条 = 公司平均
华虹公司
12.7% vs 0.19%
中科飞测
11.6% vs 0.60%
中际旭创
14.8% vs 3.89%
中微公司
10.8% vs 0.68%
公司在买 · 他不碰(26Q2)
这是他「不做什么」的部分 —— 同样是独立性
宁德时代
0.0% vs 3.51%
新易盛
0.0% vs 2.42%
兆易创新
0.0% vs 1.84%
贵州茅台
0.0% vs 1.42%
中际旭创 · 公司 3.9% · 他 14.8%宁德时代 · 公司 3.5% · 他不碰新易盛 · 公司 2.4% · 他不碰寒武纪 · 公司 1.9% · 他 8.7%兆易创新 · 公司 1.8% · 他不碰
分歧度走势 · 18 个季度
长期稳定在 76-90%:独立结构是常态,不是某一次赌博
关键检验:不一样的时候,赚钱了吗?
最不像公司的那些季度
随后 6 个月跑赢大盘
随后 6 个月跑赢大盘
-1.1%
VS
最像公司的那些季度
随后 6 个月跑赢大盘
随后 6 个月跑赢大盘
-0.3%
分歧没带来超额 —— 他的 Alpha 来自选股深度,不是跟公司唱反调。买他 ≠ 买一个逆行者。
算法:16 个季度按"像不像公司"分成两半,各自看随后 6 个月跑赢沪深300 多少
抄作业指数 · 他建仓 vs 你等季报
他 · 季末建仓时点
+36.4%
156 次买入取平均 · 买后 12 个月跑赢大盘的幅度
⇩
-29%
你 · 等披露后再跟
+25.9%
季报+30天 / 中年报+60天
作业可抄 —— 他的本事在选什么,不在什么时候买
等季报再抄,超额还能拿 71% —— 买点先手一年只值 10.5 个点。 这与他的择时分 48(弱项)互相印证:选股是真本事,择时做T不是。 理论上你照季报自己抄,还省下每年管理费。
超额保留率 71%
买点先手 10.5 个点/年
与择时分 48 互证
诚实提醒:抄作业抄得到买单,抄不到卖点和调仓 —— 他的卖出(躲跌率 38%)恰好也是弱项,这条损失不大;但新进小票你看到季报时他已建完仓。
他现在的牌面 · 前十大重仓按行业归堆
半导体
华虹宏力北方华创拓荆科技中科飞测海光信息华海清科中微公司寒武纪芯源微
37.3%
通讯行业
中际旭创
6.5%
前十大里半导体 占 37%(占前十大 85%),第二块是 通讯行业 6%
前十大合计 43.7%,其余仓位季报不披露 · 行业来自东财/港股 F10 公开分类,不是手工对照
同门里跟他最像(持仓重合度)
华夏优势增长混合 000021
经理 郑晓辉
经理 郑晓辉
中际旭创华虹公司华海清科
66%
华夏国企创新混合发起式A 017602
经理 郑晓辉
经理 郑晓辉
中微公司华海清科华虹公司
63%
华夏半导体龙头混合发起A 016500
经理 高翔
经理 高翔
中科飞测中微公司北方华创
52%
华夏新锦绣混合A 002833
经理 张城源
经理 张城源
华虹公司中微公司中际旭创
48%
半导体设备ETF华夏 562590
经理 单宽之
经理 单宽之
中微公司拓荆科技华海清科
48%
科创半导体ETF华夏 588170
经理 荣膺 杨斯琪
经理 荣膺 杨斯琪
中科飞测中微公司华海清科
48%
华夏产业升级混合A 005774
经理 彭锐哲 屠环宇
经理 彭锐哲 屠环宇
中际旭创拓荆科技北方华创
43%
沪深300成长ETF华夏 159523
经理 赵宗庭
经理 赵宗庭
中际旭创寒武纪中微公司
39%
全市场撞车榜 · 也同时持有他多只重仓的主动基金
反查他 10 只 A 股重仓的基金持有人 · 已剔除指数/ETF与同门 华夏 · 2026-06-30
国泰新经济灵活配置混合A
撞了 8/10 只重仓
撞了 8/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
80%
国泰优势行业混合A
撞了 8/10 只重仓
撞了 8/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
80%
创金合信芯片产业股票发起A
撞了 8/10 只重仓
撞了 8/10 只重仓
中微公司北方华创华海清科华虹宏力
80%
东方人工智能主题混合A
撞了 7/10 只重仓
撞了 7/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
70%
银华集成电路混合A
撞了 7/10 只重仓
撞了 7/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
70%
工银主题策略混合A
撞了 7/10 只重仓
撞了 7/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
70%
诺安优化配置混合A
撞了 7/10 只重仓
撞了 7/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
70%
国泰半导体制造精选混合发起A
撞了 7/10 只重仓
撞了 7/10 只重仓
中微公司中科飞测北方华创华海清科
70%
今年全市场最猛的 10 只 · 跟他的持仓同步度
开放式基金今年收益榜(截至 2026-08-17) · 已剔除指数/联接/QDII与重复份额 · 同步度 = 对方最新前十大与他前十大同名只数
01
易方达供给改革混合
002910
+137%
002910
北方华创寒武纪中科飞测
3/10
02
易方达产业机遇混合A
021179
+132%
021179
北方华创寒武纪中科飞测
3/10
03
东方人工智能主题混合A
005844
+124%
005844
中科飞测芯源微中微公司华海清科北方华创拓荆科技寒武纪
7/10
04
汇安趋势动力股票A
005628
+123%
005628
华海清科芯源微拓荆科技北方华创中微公司中科飞测
6/10
05
国泰半导体制造精选混合发起A
025686
+119%
025686
中科飞测中微公司北方华创芯源微华虹宏力华海清科拓荆科技
7/10
06
诺安创新驱动混合A
001411
+119%
001411
中科飞测华虹宏力芯源微
3/10
07
银华集成电路混合A
013840
+118%
013840
中科飞测芯源微华海清科北方华创中微公司拓荆科技华虹宏力
7/10
08
银华智荟内在价值灵活配置混合发起A
005119
+110%
005119
中科飞测芯源微华海清科中微公司拓荆科技北方华创华虹宏力华虹宏力
8/10
09
东方惠新灵活配置混合A
001198
+108%
001198
中微公司北方华创芯源微拓荆科技寒武纪华虹宏力
6/10
10
南方信息创新混合A
007490
+107%
007490
华海清科芯源微北方华创中微公司拓荆科技华虹宏力
6/10
今年最猛的 10 只基金,平均跟他撞 5.6/10 只重仓 —— 他就压在今年的主升浪上,涨得快,退潮时也一起挨打
💬想深挖哪只?直接说「分析 睿远成长价值」或任何一只,同一套流程(买卖复盘/择时控制/独立战争)再跑一遍。
重合度高 ≠ 一样好 —— 抄作业的人未必有他的买点。
一车多牌 · 他名下其他产品跟这一只重不重样(对照卡,不进总分)
名下主动权益 3 只(含本品) · 重合权重 = 双方前十大共有股票上取较小权重再加总 · 2025Q4 全持仓前十大
华夏优势增长混合 000021
2025Q4 · 前十大撞 6/10
2025Q4 · 前十大撞 6/10
中际旭创立讯精密北方华创拓普集团海光信息寒武纪
14.9%
华夏国企创新混合发起式A 017602
2025Q4 · 前十大撞 4/10
2025Q4 · 前十大撞 4/10
华虹公司北方华创寒武纪海光信息
9.8%
名下 3 只产品里,与「华夏优势增长混合」最新 2025Q4 前十大撞 6/10,重合权重 14.9%(他在这些票上 17.0%)。高度同构,不完全是两套打法
05你会怎么亏
全部真实发生过
十万元灾难片 · 2015-06 高点买入的真实回撤
投多少
10 万
最差时账面剩7.08 万最大回撤 29.2%
回撤持续10 个月2008-01 → 2008-11
等回本136 个月2015-06-03 → 至今
水下时长4093 天超过 11 年
年度成绩单 vs 沪深300(全真实)
| 年份 | 本基金 | 沪深300 | 胜负 | 同类排名 |
|---|---|---|---|---|
| 2002 | -3.1% | — | 跑输 | 6/11 |
| 2003 | +13.1% | — | 跑输 | 11/22 |
| 2004 | +3.9% | — | 跑输 | 6/40 |
| 2005 | -5.3% | — | 跑输 | 46/48 |
| 2006 | +117.6% | +121.0% | 跑输 | 22/60 |
| 2007 | +133.3% | +161.5% | 跑输 | 12/71 |
| 2008 | -44.7% | -65.9% | 跑赢 | 14/71 |
| 2009 | +67.3% | +96.7% | 跑输 | 31/71 |
| 2010 | +3.5% | -12.5% | 跑赢 | 37/71 |
| 2011 | -24.4% | -25.0% | 跑赢 | 44/72 |
| 2012 | +7.2% | +7.6% | 跑输 | 16/72 |
| 2013 | +15.7% | -7.6% | 跑赢 | 25/75 |
| 2014 | +15.3% | +51.7% | 跑输 | 41/80 |
| 2015 | +25.7% | +5.6% | 跑赢 | 366/460 |
| 2016 | -22.7% | -11.3% | 跑输 | 379/484 |
| 2017 | +17.2% | +21.8% | 跑输 | 229/540 |
| 2018 | -19.1% | -25.3% | 跑赢 | 222/652 |
| 2019 | +26.0% | +36.1% | 跑输 | 629/875 |
| 2020 | +27.6% | +27.2% | 跑赢 | 955/1492 |
| 2021 | -7.4% | -5.2% | 跑输 | 2232/2604 |
| 2022 | -17.0% | -21.6% | 跑赢 | 1577/3470 |
| 2023 | -22.0% | -11.4% | 跑输 | 3456/4165 |
| 2024 | +5.2% | +14.7% | 跑输 | 1900/4533 |
| 2025 | +33.0% | +17.7% | 跑赢 | 2029/5118 |
06机构视角
专业口径 · 全部由日净值与季报计算
夏普比率0.44每冒 1 份风险赚多少 · 全期含深熊
卡玛比率0.21年化收益 ÷ 最大回撤
信息比率-0.08超额的稳定性 · >0.5 属优秀
月度胜率47%259 个月 vs 沪深300
上行 / 下行捕获 · 机构最看重的一组数
大盘涨的时候 · 他吃到
38%
VS
大盘跌的时候 · 他挨
29%
涨时少吃 62 个点 · 跌时少挨 71 个点
同时大于/小于 100 = 真本事的形状
年化 Alpha+2.4%CAPM · vs 沪深300
Beta0.3跟大盘同涨跌的程度
跟踪误差18.1%敢偏离指数 · 主动味十足
R²0.68收益大约 7 成能用大盘解释
持仓特征(季报口径)
前十大集中度 · 均值31.0%
最新一期43.7%集中度在抬升
持股数量100 只25Q4 年报全持仓
年化波动9.2%
风格箱(因子暴露估,不是晨星官方格)
未鉴定 · 按因子暴露点亮,不是持仓手工格
运气拆解
风格指数未获取,因子暴露记未鉴定,不编 Beta。
谁在持有这只基金(真实持有人结构)
机构的钱0.5%从 58.1% 到 0.5%
散户的钱99.5%
自家员工0.00%敢吃自己做的饭
国家队/险资等大额单一持有人只在年报 PDF 披露,本次未获取 · 按硬规则记「未查证」
基金年化(时间加权)
6.1%
VS
基民年化(资金加权·估算)
2.9%
到手率 48% · 锁定期至 2004-06
规模变化(估算 · 亿元)
你要付的钱
管理费 1.20%/年托管费 0.20%/年
来源:东方财富基金费率页,每日净值已扣除管理/托管/销售服务费
规模变化
02Q1
32 亿
→
现在
39.38亿
闸门时间轴 · 限购/开门 vs 市场高低点(对照卡,不进总分)
闸门 = 暂停大额 / 限额从大砍到小 / 取消限购 / 提前结束募集 · 假闸门已剔除假期双边暂停 0 条 · 对照沪深300 + 成长风格指数,近 3 年分位 ≥80% 为高位、≤20% 为低位 · 同门对照 0 只主动权益 · 验尸窗口与买卖点相同:之后 12 个月
沪深300
募满关闸
限额关门 / 打开申购
合同开放(不进样本)
公司固有资金自购
2006-12-28
限额关门
进样本 · 高位
进样本 · 高位
沪深300近3年100%分位 · 成长指数None%分位
高位关门:时间线重合是事实,「拦人接盘」是较强推断
高位关门:时间线重合是事实,「拦人接盘」是较强推断
12 个月窗口尚未到期
2007-08-30
限额关门
进样本 · 高位
进样本 · 高位
沪深300近3年100%分位 · 成长指数None%分位
高位关门:时间线重合是事实,「拦人接盘」是较强推断
高位关门:时间线重合是事实,「拦人接盘」是较强推断
12 个月窗口尚未到期
高位关过 2 回,没在高位开过门
2006-12 在沪深300 100% 分位限额关门,随后 12 个月沪深300 +169.6%(同门当天没限购)。2007-08 在沪深300 100% 分位限额关门,随后 12 个月沪深300 -54.4%(同门当天没限购)。时间线是已确认事实;「拦人」或「圈钱」的动机最多是较强推断。对照卡,不计入行为总分。
高位关门 2 回
高位开门 0 回
低位关门 0 回
低位开门 0 回
假期假闸门 0 条已剔除
自购叠上去 · 经理个人自购未获取 · 员工持有 0.00%(2004-06) → 0.00%(2025-12) · 员工≠经理自购
2006-10 公司自购 · 高位 · 随后12个月沪深300 +274.9%2007-08 公司自购 · 高位 · 随后12个月沪深300 -45.2%2009-08 公司自购 · 中位 · 随后12个月沪深300 -9.5%2022-01 公司自购 · 中位 · 随后12个月沪深300 -9.5%2022-10 公司自购 · 低位 · 随后12个月沪深300 -5.4%2023-08 公司自购 · 低位 · 随后12个月沪深300 -10.6%2023-10 公司自购 · 低位 · 随后12个月沪深300 +8.9%
公司自购公告写的是「旗下权益类」,未逐只确认是否含本基金 · 按硬规则记线索,不记成他本人掏钱
开门批次命运 · 门开了之后那批钱怎样了(对照卡,不进总分)
净份额变化,申购赎回拆不开 · 净缩不能写成没人买,也不能写成开门收钱
开门批次能对上份额变化的不多;能对上的已按 12 个月验尸,拆不开申购赎回的不编
持有人换手 · 机构高位走了没有,散户山顶进了没有
锁定期至 2004-06-30 · 份额不动时机构占比变化是场内换手,不是申购 · 12 个月 = 该报告日后本基金涨跌
2004-06
机构 58.14%
30 亿份
锁定期·份额不动,机构占比变化是场内换手
— · 12m -9.1%
2004-12
机构 54.52%
28 亿份
—
— · 12m -5.3%
2005-06
机构 43.38%
22 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +49.6%
2005-12
机构 43.97%
21 亿份
—
中位 · 12m +82.8%
2006-06
机构 48.37%
16 亿份
—
高位 · 12m +15.9%
2006-12
机构 45.19%
13 亿份
高位机构占比下降 → 机构在走(较强推断)
高位 · 12m +26.2%
2007-06
机构 5.47%
68 亿份
高位净申购且机构占比下降 → 散户山顶进(较强推断)
高位 · 12m -23.4%
2007-12
机构 8.24%
58 亿份
解锁后份额急缩,散户到期赎回,不是山顶新进
高位 · 12m -57.2%
2008-06
机构 12.25%
79 亿份
—
中位 · 12m +16.3%
2008-12
机构 7.5%
73 亿份
—
中位 · 12m +56.5%
2009-06
机构 15.84%
85 亿份
—
中位 · 12m -10.4%
2009-12
机构 8.67%
80 亿份
—
中位 · 12m -19.6%
2010-06
机构 6.38%
81 亿份
—
低位 · 12m -11.8%
2010-12
机构 5.42%
89 亿份
—
中位 · 12m -24.5%
2011-06
机构 4.16%
94 亿份
—
中位 · 12m -15.9%
2011-12
机构 4.08%
97 亿份
—
低位 · 12m +5.9%
2012-06
机构 1.01%
95 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +7.3%
2012-12
机构 0.81%
94 亿份
—
中位 · 12m +15.7%
2013-06
机构 0.79%
88 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +6.7%
2013-12
机构 0.83%
80 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +5.9%
2014-06
机构 0.84%
75 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +58.4%
2014-12
机构 0.39%
66 亿份
解锁后份额急缩,散户到期赎回,不是山顶新进
高位 · 12m +17.3%
2015-06
机构 0.42%
46 亿份
解锁后份额急缩,散户到期赎回,不是山顶新进
高位 · 12m -34.8%
2015-12
机构 0.36%
44 亿份
—
高位 · 12m -24.9%
2016-06
机构 0.35%
46 亿份
—
中位 · 12m +3.2%
2016-12
机构 0.35%
45 亿份
—
中位 · 12m +9.2%
2017-06
机构 0.35%
44 亿份
—
高位 · 12m -9.1%
2017-12
机构 0.29%
44 亿份
—
高位 · 12m -19.0%
2018-06
机构 0.28%
43 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +5.1%
2018-12
机构 0.3%
44 亿份
—
低位 · 12m +20.4%
2019-06
机构 0.4%
43 亿份
—
中位 · 12m +16.4%
2019-12
机构 0.45%
42 亿份
—
高位 · 12m +20.7%
2020-06
机构 4.88%
39 亿份
—
高位 · 12m +11.4%
2020-12
机构 5.31%
35 亿份
—
高位 · 12m -11.0%
2021-06
机构 0.59%
31 亿份
高位机构占比下降 → 机构在走(较强推断)
高位 · 12m -25.9%
2021-12
机构 0.63%
30 亿份
—
高位 · 12m -17.0%
2022-06
机构 0.6%
31 亿份
—
中位 · 12m -12.6%
2022-12
机构 1.1%
31 亿份
—
低位 · 12m -22.1%
2023-06
机构 0.47%
31 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m -18.8%
2023-12
机构 0.49%
31 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +7.0%
2024-06
机构 0.48%
31 亿份
低位份额还在缩 → 有人在底部赎回
低位 · 12m +13.9%
2024-12
机构 0.55%
31 亿份
—
中位 · 12m +31.8%
2025-06
机构 0.55%
30 亿份
—
中位 · 12m +88.6%
2025-12
机构 0.5%
27 亿份
—
高位 · 12m +29.5%
有 1 期在市场高位出现净申购 —— 散户山顶进的时间线对得上(较强推断)
07怎么用
判决参数 · 未跑模块
判决参数
仓位 自行决定
持有 ≥11 年
扛得住 -29%
✕ 不看回撤就买
✕ 拿不住 11 年
证据缺口 · 仍未覆盖(已从 6 项缩到 2 项)
门派识别(需持仓聚类)
Idea 先手/跟随(需同门逐季对齐)
独立战争/多因子/抄作业/机构画像/到手率/造神检测/闸门时间轴/一车多牌/开门批次/年底冲排名已补跑。按 SKILL 硬规则,剩余缺口继续在报告中明示。
年底冲排名 · Q4 vs 其他季度(对照卡,不进总分)
成立首年 2001 当建仓年已剔除 · Q1/Q3 只有前十大,不拿持股只数比 · 样本 Q4 22 期 / 其他 73 期
前十大集中度Q4 29.6%其他季 30.6%
单票上限Q4 5.5%其他季 5.5%
前十大换血率Q4 0.45其他季 0.44
当季收益Q4 -0.7%其他季 +2.1%
股票仓位(仅中报/年报全持仓) Q4 68.8% vs 中报 67.7%
成立首年 2001 已剔除。Q4 前十大 29.6% vs 其他季 30.6%,换血率 0.45 vs 0.44,当季收益 -0.7% vs 2.1%。没有年底加码赌名次的模式
造神检测 · 九项审查(本品公告/任期/持仓筛 · 三级证据制)
⚠甩锅跑路 —— 他不是全程在任(最早 2024-12),现任任期不能包装前任
⚠摘桃子 —— 他 2024-12-26 才上台,成立以来业绩不能全记在他头上
✓藏尸体 —— 公开名下 3 只,JJGG 未检出清盘/终止。未交叉中基协备案,不能写成不存在
✓人设造假 —— 策略表述宽或未与牌面直接打脸;季报原文/路演未逐段核对,不从别的基金抄
⚠偷换尺子 —— 公开公告标题命中基准相关 2 条,如 2026-06-27 华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律。是否悄悄改要对照招募书全文
✓高位圈钱 —— 公开闸门未检出高位提前结束募集,也没有进样本的高位开门
✓年底冲排名 —— Q4 前十大 29.6% 不高于其他季 30.6%,换血率 0.45 vs 0.44
⚠蹭业绩 —— 多段共管(如 2004-02 王亚伟 田擎),共管期收益不能当个人战绩。是否被宣传成个人未查传播材料,记较强推断
○利益冲突 —— 定期报告关联交易/亲属任职未获取;员工持有 0.00%(2004-06) → 0.00%(2025-12)(员工≠经理自购)。记未发现,不写成不存在
4 项通过
4 项留意
1 项未查证(不写成「不存在」)
数据来源 · 每个数字都有出处
| 数据 | 来源 |
|---|---|
| 净值 / 规模 / 申购赎回 / 持有人结构 / 经理档案与照片 / 平台五维评分 | 天天基金(东方财富) fund.eastmoney.com · pingzhongdata / F10 / 经理档案页 |
| 逐季持仓 / 基金收益排行(今年 TOP10) | 东方财富,经 akshare 接口(fund_portfolio_hold_em / fund_open_fund_rank_em) |
| 全市场基金持仓横截面(市场共识 / 拥挤度) | 巨潮资讯,经 akshare(fund_report_stock_cninfo) |
| 重仓股的基金持有人反查(全市场撞车榜) | 东方财富数据中心(RPT_MAINDATA_MAIN_POSITIONDETAILS) |
| A 股周 K 线(前复权) | baostock |
| 港股周 K 线 | 新浪财经,经 akshare(stock_hk_daily) |
| 指数行情(沪深300 / 中证500 / 成长价值风格) | akshare 指数接口 |
| 同门基金持仓(独立战争对照组) | 东方财富 F10,逐只抓取(剔除自管与债性产品) |
| 申购闸门(限购/暂停大额/恢复申购/提前结束募集/公司自购) | 东方财富基金公告 JJGG type=0 · api.fund.eastmoney.com/f10/JJGG · 同门主动权益对照是否同一天限购 |
| 名下其他产品持仓(一车多牌) | 东方财富,经 akshare(fund_portfolio_hold_em),与本品同一接口 |
| K 线图表库 | TradingView Lightweight Charts(Apache-2.0,已内嵌) |
| 重仓股行业 / 一级板块 | 东方财富 F10 公司概况 sshy / 所属板块;港股 F10 sshy(缺则行情 f127) |
| 管理费 / 托管费 / 销售服务费 | 东方财富基金费率页 jjfl |
| K 线情景(本基金成立/经理变更/规模/回撤/闸门) | 本品 basic/managers/规模估算/净值回撤/JJGG 闸门,自动生成 kind=fund;行业/宏观新闻若缓存里已有则保留,不从别的基金抄 |
| 造神检测可自动筛的项 | 任期切割、共管/独管、JJGG 标题(基准/清盘/增聘)、牌面行业 vs 资料策略摘要、闸门分位、名下产品清单。季报原文/亲属任职/招募书全文仍标未获取 |
| 事件核实 / 公告全文 / Mandate | 分析判断(agent),非官方口径,依据均为公开资料 |
原始数据均缓存于本地 .cache/ 留证,记录接口名+参数与抓取时间 · 买卖点为季报持股数变化推断,非实际成交记录 · 平台评分仅作对照展示,不计入行为评分
基佬skill · 真实公开数据运行
数据截至 2026-08-17 · 非个性化投资建议 · 基金过往业绩不预示未来表现 · 判决有效期至下一期持仓披露
数据截至 2026-08-17 · 非个性化投资建议 · 基金过往业绩不预示未来表现 · 判决有效期至下一期持仓披露